分级基金折算后为什么会盈利变成亏

近日 ，新买的郭芙新能源汽车指数分级基金(161028)出现基金份额转换。很多人问怎么回事，为什么基金净值从1.509跌到1元？

今天给大家讲讲分级基金
，定期转换，不定期转换 。

分级基金的出现满足了不同投资者的投资需求。分级基金由母基金、分级A基金和分级B基金三部分组成
。

根据郭芙中证新能源汽车的分类 ，我买了母基金。

还拥有A级：郭芙中证新能源汽车指数A级(150211)

B级：郭芙中证新能源汽车指数B级(150212)

基金=A级B级

市场上有人不喜欢冒险
，有人喜欢高风险，于是诞生了分级基金 。

母基金可以看作普通的指数基金 ，其中A级为债券型基金
，到期还本付息的话年收益在3%-5%左右
。分级B是杠杆股票型基金，可以让收益和损失倍增。

更直观的 ，可以看下图 。第一种是新能源A级
，每年固定利息
。

第二个是新能源分级B，杠杆股票基金 ，最近收益非常高。

这就相当于B级从A级借了一笔钱
，加杠杆投资，不管盈亏 ，每年给A一笔固定利息 。

然后为了保障A的权益，有定期转换和不定期转换
。

第一
，定期转换就是固定时间。将基金A的净值返还给1，超过1的部分以母基金份额的形式返还给投资者 。简单理解为定期分红 ，但给你的不是现金
，而是基金份额
。

先说不定期折算，分为上折和下折。

首折是指母基金净值达到设定值 。一般1.5元的时候会有优惠。这样做的目的是为了恢复B基金的杠杆
。

比如a母基金1亿 ，a基金8000万
，b基金2000万，本金2000万。

这时母基金涨到1.5亿 。因为A基金是固定收益 ，所以还是假设8000万
。那么B基金就变成了7000万本金
，2000万杠杆。

杠杆率从一开始的一倍到0.28倍 。这个例子并不严谨，只是为了让大家明白是什么意思
。

所以 ，下折就是把母基金的净值从1.5降到1
，把赚的钱变成份额，返还给投资者。同样 ，分级A和分级B的净值都回到1，赚到的钱和母基金的份额一起分配 。

这样B基金的杠杆就会恢复到原来的比例
。

我们来谈谈折扣的问题。折价是指基金B的净值跌到0.25就要折价
，同样的净值会回到1 。这是为了保护基金a的投资者
。

简单来说，情况就是B基金失去了太多的杠杆 ，本金几乎不足以支付利息给A
，必须强行去除B的杠杆。

还是上面的例子，母基金1亿 ，A基金8000万
，B基金2000万本金2000万杠杆 。

这时母基金跌到了8500万，因为A基金是固定收益 ，所以还是假设8000万
，B基金就变成了500万本金，2000万杠杆。

杠杆率从1倍变成了4倍
。如果你再倒下 ，就会被清除。

这个时候下折对于B基金来说就是一场灾难 。比如只剩下500万本金
，就要付给A 400万作为利息，剩下的100万要还
。此时净值会回到1 ，杠杆会翻倍，也就是100万的本金加100万的杠杆。基本没有希望回到当初的2000万本金 。

这就是为什么15年股灾的时候
，很多炒B级的人什么都没亏
。

分级基金是一种非常复杂的金融创新衍生品，其中分级B的特点是杠杆越高收益越低。杠杆越低 ，亏损越高 。是一个输多赢少的产品
。因此
，分级基金将逐渐退出历史舞台，母基金将成为纯粹的指数基金。

这里给大家科普一下 。只要买了母基金 ，就当它是指数基金吧
。上折和下折很常见
，不用太担心。

基金折算是指向投资者公开发行的，表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权 、清算后剩余财产取得权和其他相关权利 ，并承担相应义务的凭证
，没有好坏之分 。

验资结束日为基金份额折算日，基金管理人将通过基金份额折算 ，使得验资结束当日基金份额净值为1.0000元
，再根据当日基金份额净值计算投资者集中申购应获得的基金份额。

并由注册登记机构进行投资者集中申购份额的登记确认
。基金管理人将就集中申购的份额确认情况、基金份额折算结果等进行公告。

扩展资料：

在基金资产净值不变的前提下，按照一定比例调整基金份额总额 ，使得基金单位净值相应降低 。份额折算后，基金份额总额与持有人持有的基金份额数额将发生调整
。

但调整后的持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。份额折算对持有人的权益无实质性影响 。

富国新能源汽车161028净值是多少？

截止2020年1月10日
，161028基金还能涨，161028基金单位净值1.2850元 ，累计净值0.8780元
，日涨幅1.69%，周涨幅4.39% ，月涨幅19.83%
。

基金净值增长率可以用它来评估基金在某一期间内的业绩表现；累计净值增长率指的是基金目前净值相对于基金合同生效时净值的增长率
，可以用它来评估基金正式运作至今的业绩表现；累计净值增长率是指在一段时间内基金净值的增加或减少百分比（包含分红部分）。

自20世纪70年代以来，基金净值增长率和累计净值增长率已成为国际著名基金评价公司和基金投资者的常用评价指标 ，用以评判基金管理人的投资水平 。

扩展资料：

自20世纪70年代以来
，基金净值增长率和累计净值增长率已成为国际著名基金评价公司和基金投资者的常用评价指标，用以评判基金管理人的投资水平
。其中 ，在计算基金净值增长率时
，如果当期基金分红，会使得基金净值下降 ，因此必须将分红金额加回到期末基金净值当中。

在基金没有分红的情形下，基金的累计净值增长率就等于基金成立以来净值的增长率；在有分红的情形下
，则必须以每次分配点为界分别计算各时间段的净值增长率（计算时要将分红金额加回到各个期末的基金净值中去），再计算整个时间段的累积增长率 ，这样就能把分红的因素考虑进去 。

百度百科-基金净值增长率

富国新能源汽车161028净值是0.9590
，富国中证新能源汽车指数分级证券投资基金是富国基金发行的一个结构性的基金理财产品

本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括中证新能源汽车指数的成份股
、备选成份股、固定收益资产（国债 、金融债
、企业债、公司债 、次级债
、可转换债券、分离交易可转债 、央行票据
、中期票据、短期融资券（含超短期融资券） 、资产支持证券
、质押及买断式回购、银行存款等） 、衍生工具（股指期货、权证等）及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）
。

当预期成份股发生调整 ，成份股发生配股
、增发、分红等行为
，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪中证新能源汽车指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时 ，基金管理人可以根据市场情况
，采取合理措施，在合理期限内进行适当的处理和调整 ，力争使跟踪误差控制在限定的范围之内。

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